研发实力

报告要点

一、3月利率债回顾：超储率回升，利率债收涨

一级市场回顾：3月供给压力减轻，4月供给压力抬升

二级市场回顾：3月利率整体收涨

流动性与资金面回顾：3月流动宽松，资金价格平稳

二、4月利率债展望：基本面回升、票息策略占优

基本面研判：数据超预期，经济维持高景气

政策研判：央行操作谨慎，资金面波动加剧

资金缺口研判：财政存款、缴税对资金缺口影响较大

市场研判：4月利空因素较多，票息策略占优

全文见附件。

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2021年3月利率债月报.pdf