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报告要点

一、重要监管政策梳理与解读

2021年度信托监管工作会议明确，今年将继续开展“两压一降”，即继续压降信托通道业务规模，逐步压缩违规融资类业务规模，加大对表内外风险资产的处置。央行、银保监会建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度。“十四五规划”纲要、《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》和《关于明确碳中和债相关机制的通知》陆续发布，给信托行业带来了大量的业务机会。

二、信托：行业持续推进业务转型 业务结构不断优化

一季度，信托的发行规模虽环比、同比均有所下降，但产品结构仍在不断优化。投向金融类和基础产业类占比均得到明显提升，而投向房地产的占比则明显下降，产品结构的变化表明信托业根据监管层要求主动推进业务转型，并已取得积极进展。

三、银行理财：固收类为主，收益率下行

一季度，银行理财产品发行量创新低，收益率下行。理财子公司产品发行量持续增加，实现净值化管理。交银施罗德投资管理有限公司、交银理财有限责任公司获批合资在上海市筹建施罗德交银理财有限公司，这是第三家获批筹建的合资理财公司，是资管行业进一步扩大对外开放的具体措施。

四、公募基金：管理规模突破21万亿元，混合型基金表现亮眼

2021年第一季度公募基金资产净值突破21万亿元，创出历史新高。货币市场型基金占比不断萎缩，混合型规模和相对占比均不断提高。有2家管理资产净值超过1万亿元，市场集中度较高。

五、私募基金：管理规模、基金数量均稳步增长，管理人存量与新增双降

2021年一季度，私募基金管理规模、数量保持稳步增长态势，管理规模超17万亿元。在私募行业加速发展的同时，行业内部迅速分化。私募投资基金管理人数量、新增登记私募基金管理人数量双降。

六、券商资管：产品发行数量和份额持续回落

券商资管的产品发行连续两季度回落，各类型产品发行数量及份额均出现下滑。债券型产品的发行份额始终排在第一位。

七、保险资管：注册规模增长，对外开放加速

保险资管规模稳步增长，其中债权投资计划规模占比较高。2021年季度，首家外资独资保险资管公司获批筹建，央行等部门发文支持海南保险业对外开放，保险资管行业受益。

全文见附件。

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2021年第一季度信托资管行业发展研究.pdf

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