R & D strength
发布时间:2021-05-23
报告要点
一、市场情况:
权益:持续震荡、采掘有色异军突起;
债券:收益率整体下行,信用与期限利差整体走阔;
商品:大宗商品价格上涨引发关注。
二、宏观数据:
资金面:社融及M1、M2连续回落,拐点确认,但资金依然不紧;
生产端:工业生产上下游分化,整体不弱;
投资端:固定资产投资平稳恢复,PMI持观望、PPI持续上涨;
消费端:社零偏弱,CPI继续回升;
进出口端:整体持续保持高增长态势。
三、配置建议:商品>权益>债券
商品在历经大涨行情后,有回调需求;
权益行情维持修复行情,市场依然青睐高盈利低估值的个股;
利率债或进入休息平台,跟紧资金利率动向。
全文见附件。
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