研发实力

报告要点

一、市场情况：

权益：指数震荡、汽车科技表现优异；

债券：收益率整体上行，信用与期限利差整体收窄；

商品：政策调控力度大，大宗商品价格触顶回落。

二、宏观数据：

资金面：社融增速放缓，货币供应剪刀差走阔；

生产端：工业生产有所回落，但整体不弱；

投资端：固定资产投资偏低，PMI持观望、PPI持续上涨；

消费端：社零有所修复，CPI继续回升；

进出口端：整体持续保持高增长态势。

三、配置建议：商品>权益>债券

商品或将维持震荡，可关注未回补的化工品种；

权益行情表现为结构行情，轻指数，偏成长；

中长端利率快回归中枢附近，可等待配置机会。

全文见附件。

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6月资产配置月报.pdf