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发布时间:2021-12-20
报告要点
截至2020 年底,中国资管市场规模达到 113 万亿元,证监会和保监会体系下资产管理业务规模均超50万亿元。公募基金在2021年二季度末已经成为仅次于银行理财的第二大资管子行业。
大资管行业的产业链体系由三大主体构成,分别是投资者、资管机构和投资标的,这三大主体又分别对应三类子行业,上游财富管理业、中游资产管理业和下游投资银行业对接资产创设。
资产管理机构在上述三类子行业中都是最主要的参与者,但由于各类资管机构的牌照属性与发展历程各具特色,也形成了各资管机构在财富管理业、资产管理业以及投资银行业中的优劣态势。
不同资管机构之间在重叠的领域有竞争,但在互补的领域又有合作。这种“竞合关系”会形成未来较长一段时期内 “大资管”行业的格局。信托公司应当明确自身优势,在“竞合关系”中寻求发展契机。
从信托在大资管产业链体系的位置来看,信托公司目前核心优势业务是投资银行业,可继续发挥非标投资和贷款牌照优势,增厚产品收益,做强投资银行业务;同时,可通过加强与其他资管机构合作,积极培育资产管理业务;财富管理业处于大资管产业链的上游,竞争激烈,信托公司必须发挥自身优势,发展家族信托业务。
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