研发实力

报告要点

一、市场情况：

权益：柳暗花明，悲观行情终得修复；

债券：预期变幻下诱导的过山车行情；

商品：原油冲高回落，供需错配的在高位震荡。

二、宏观数据：

生产端：上游走高，被动去库；

投资端：制造业提振、基建尚可；

消费端：低基数掩盖，还未企稳；

出口端：略有回落，韧性十足；

社融   ：总量不及预期，结构欠佳；

资金面：连续回笼，隔夜略紧；

三、配置建议：股票>债券>商品

权益在下多重维稳信号下，修复悲观预期，推荐小票的国证2000、科技做中线配置；

债券方面，关注LPR再降，短期内或重回2.7；

商品方面，能源已从高位快速回落，建议规避，而供需错配的粕类及黑色也均在高位，存在回调风险，新单建议逢低再入。

全文见附件。

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2022年3月资产配置月报.pdf